票据风险爆发 投资者该如何挑选票据理财产品？

近日，票据行业一起风险事件爆发。农业银行北京分行2名员工非法套取票据，涉及金额高达3.8亿元，非法套取的票据资金大部分流入股市，导致农行出现巨额资金缺口无法兑付。事件在行业内引起了巨大轰动，公安部和银监会已将该案件上报国务院。

无独有偶，2015年12月31日，银监会就曾下发《关于票据业务风险提示的通知》，在2015年上半年票据业务现场检查中，发现相关银行业金融机构在办理票据业务中均不同程度存在不审慎行为。

银监会对票据业务提出了七大风险预警：

（一）票据同业业务专营治理落实不到位；

（二）通过票据转贴现业务转移规模，消减资本占用；

（三）利用承兑贴现业务虚增存贷款规模；

（四）与票据中介联手，违规交易，扰乱市场秩序；

（五）贷款与贴现相互腾挪，掩盖信用风险；

（六）创新“票据代理”规避监管要求；

（七）部分农村金融机构为他行隐匿、消减信贷规模提供“通道”，违规经营问题突出。

对于票据行业一个很大的问题在于，票据的真实性和可靠性有多大？这里不得不提到一个关键角色——票据中介。

市场上票据中介数量庞大、良莠不齐，这些票据中介在银行和企业中间起到一个牵线搭桥的作用，然而很多中介却利欲熏心，设定一些虚假贸易项目，通过空壳公司企业制造开出承兑票据，票据中介再去找银行贴现。

一般来说，大银行有自己的票据营业部，对票据业务有严格的管控，不会随便给商业票据进行贴现，但是从小银行进行贴现却并非难事。票据具有转贴现功能，因此可以在不同银行之间进行流动，通过层层的银行背书行为最终还是有可能转入大行手中。在该案件中，票据最初也不是银行的，而是由其它银行采用买入返售的方式与农行做的一笔转贴现交易，案件中涉及到数张票据、多家银行及多个企业。金额如此绝大，可能不仅仅是两名员工的个人行为，其中的复杂程度远远要超出我们想象。

农行此次爆发的38亿元票据窝事件只是冰山一角，票据市场还存在大量的违规行为未被曝光出来。

本次事件也对票据理财行业产生重要的影响，投资者应该如何选择票据理财产品？有何注意事项呢？

首先，要选择在行业内背景实力较强的大平台。一般来说大平台要比小平台运营规范，运营风险较低，票据的可信度也更高，小平台则参差不齐，投资此类平台“踩雷”的风险会更大。

其次，银行承兑汇票的风险要小于商业承兑汇票，大银行承兑汇票的风险要小于小银行承兑的汇票。商业承兑汇票是由大型企业签发，票据到期后企业向持票人无偿支付，企业的资质一般要弱于银行，因此商业承兑汇票的风险也要略大一些；此外，大型银行的风控能力要大于小型银行，因此承兑人如果是大型银行，则风险会偏低一些。对于追求安全的投资者来说，应有限选择大型银行承兑的汇票。

第三，如果是商业承兑汇票，要仔细查看承兑企业的实力与资质。由于现在很多商业承兑汇票存在造假嫌疑，承兑的企业有可能是空壳公司，因此如果是商业承兑汇票，要去查看企业的经营情况、盈利能力、资金实力等情况。

第四，收益过高的平台及标的虚谨慎。票据理财平台的收益率差异非常大，目前低的在4%左右，高的能达到7%-9%。实际上银行票据贴现率比较低，正常情况下在2%-4%之间，超过 4%的不多，但是票据理财平台的收益率普遍在4%以上。这里面存在两大风险，一是平台为了扩大规模及在行业内的影响力给投资者补贴收益，既然无法盈利，则平台能够持续经营受到质疑；二是票据存在造假的可能，一般平台上的票据信息都是平台的说法，且不说很多平台不会展示票据，即使展示出来了，其真伪普通投资者也很难辨别。所以，对于票据理财平台来说，高收益意味着高风险，投资者的资金也将面临威胁，因此要尽量避免投资收益过高的平台或标的。

当然，对于投资者来说，按照以上步骤挑选票据理财产品，有些投资者会认为收益太低，这是投资者为了保障资金安全所付出的的代价。天底下没有免费的午餐，理财市场也不会有风险又小收益又高的产品。

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