【iPhone】iPhone销售疲软 刺激苹果转变为价值型公司-苹果-手机

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iPhone销售疲软 刺激苹果转变为价值型公司

iPhone销售陷入低迷

科技讯 北京时间1月16日消息，路透社今天刊文称，随着iPhone销售陷入低迷，苹果股票日趋遭到增长型基金抛弃而受到价值型基金青睐，这表明苹果在由成长型公司转变为价值型公司。在转变过程中，苹果可能会遭遇一些困难，例如股价下跌。以下为文章全文：

过去6个月，美国大型增长型基金一直在抛售苹果股票，进一步刺激了苹果高速增长将结束的传言。

市场研究公司Lipper的数据显示，自去年6月底以来，American Funds Capital World Growth & Income Fund已清仓持有的170万股苹果股票；同期内Hartford Capital Appreciation Fund出售140万股苹果股票，占持股总数的91%。

增长型基金的抛售，推动苹果进一步转变为价值股——吸引力更多地在于其资产负债表和现金而非增长前景。

华尔街预期今年iPhone销量萎缩，被投资者看作是美国智能手机市场不断饱和和中国经济增长放缓的反映。中国已经成为苹果增长的主要引擎。

当主要的iPhone代工厂商富士康宣布去年12月营收下滑20%(iPhone需求放缓的一个信号)时，投资者感到震惊。消息人士向路透社报料称，富士康还计划减少中国春节假期期间员工的工作时间，以前富士康在春节期间通常不放假。

华尔街预计苹果本财年(今年9月份截止)营收增幅仅为4%-7%。汤森路透的数据显示，上一财年苹果营收增幅为28%。

增速放缓的担忧，已经使苹果股价由去年4月份134.54美元的高点下跌至周五收盘时的97.13美元，跌幅接近28%。

Motley Fool Great America Fund投资组合经理托尼·阿斯塔(Tony Arsta)说，“过去数年一直推动苹果业绩增长的手机业务上升空间更小了。苹果通过加大显示屏尺寸为手机业务增添了新动力，但能轻松刺激手机销量的‘牌已经打完’。”Motley Fool Great America Fund过去6个月已经清仓持有的苹果股票。

苹果未就此置评。

价值型股票和激进投资者

在基金巨头Fidelity，苹果身份正在由成长型股票转变为价值型股票。

Lipper的数据显示，自去年6月份以来，Fidelity旗下面向增长型投资的Fidelity Capital Appreciation基金已经清仓了持有的248万股苹果股票，面向价值型投资的Fidelity Series Equity-Income基金则买进105万股苹果股票(该基金之前不持有苹果股票)，位居去年下半年苹果股票十大买进者之列。

Fidelity、American Fund Capital和Hartford Capital位居去年下半年十大苹果股票卖出者之列。

S&P Capital IQ高管托德·罗森布鲁斯(Todd Rosenbluth)说，价值投资基金经理通常在参与投资对象管理方面更活跃，他们会批评管理层，推动公司回购股票、分红或重组，以增加股东回报，因为价值型公司增速不足以提升其股价。

苹果已经感受到激进投资者影响。亿万富豪投资者卡尔·伊坎(Carl Icahn)2010年4月致函苹果董事会，称公司价值遭严重低估，呼吁公司回购股票、增加分红。

去年4月，苹果把股票回购计划扩容50%，计划到2017年3月份之前回购累计1400亿美元股票。苹果还把季度分红提升11%至52美分。

最近披露的数字显示，伊坎持有价值58亿美元的5270万股苹果股票，是第五大股东。

转变之痛

从部分指标来看，苹果已经与价值型股票相似。按上一财年利润计算，苹果市盈率约为10.5倍，远低于成长型股票Facebook的95倍。

Lipper的数据显示，41.4%的增长型基金持有苹果股票，2012年底时这一比例为47.2%；20.1%的价值型基金持有苹果股票，2012年底时这一比例为13.9%。

在由成长型股票向价值型股票转变的过程中，有时股价在相当长一段时间内会出现停滞。2000年7月份，微软股价下跌至40美元以下，在以后约14年时间中，再也没有上涨到过40美元。仍然有部分增长型基金持有苹果股票。

Needham Aggressive Growth基金投资组合经理约翰·巴尔(John Barr)没有减持苹果股票，他预计苹果业务将缓慢而稳定增长，“iPhone市场不会快速崩溃。我们认为苹果将继续是创新方面的领头羊，这将推动其业绩持续增长”。

大卫·基耶乌(David Chieuh)旗下Upright增长基金持有的苹果股票多于任何其他基金。受苹果股价低迷影响，截至周三，Upright增长基金过去3个月缩水4.4%，但表现仍然优于标普500指数。

基耶乌预测，苹果股价还要再下跌10%才能稳定下来，但股价下跌将提高苹果股票吸引力，从而吸引更多投资者买进，股价就会上涨。

部分投资者希望苹果未来最有突破意义的产品是汽车——可能是适合拼车的电动汽车。苹果从未承认在开发汽车，但它已经从汽车公司挖来数十名专家。

目前，缺乏其他成功的产品打压了苹果股价。Tanaka增长基金投资组合经理格雷厄姆·坦纳卡(Graham Tanaka)表示，最近苹果股价下跌的部分原因是Apple Watch令人失望，“人们预期它会成为下一款明星产品，但它的表现很一般”。

坦纳卡没有出售持有的苹果股票，因为他预计苹果将涉足智能家居市场，其中包括支持WiFi的温控器和家用监控摄像头。

这类产品能增加用户对iPhone的依赖。去年6月份，首款兼容HomeKit软件的产品问世，使用户能通过iPhone上的Siri语音助手开启照明灯具和打开门锁。

投资公司Mark Asset Management主理合伙人莫里斯·马克(Morris Mark)认为苹果将与迪士尼等传媒公司签订协议，通过Apple TV提供它们的直播内容，使用户能淘汰有线电视。这会促使更多消费者选择iPhone，以管理和控制它们的内容库，“对于苹果来说，没有什么产品比iPhone更重要”。 (编译/霜叶)

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